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1个月内5大学霸赴美上市,总融资额或达155亿美元


     
     2017年9月的光环属于那些赴美IPO的中国公司们。
     赴美IPO是为了占“无需盈利”的便宜?错。这一批都是学霸
     据投资界不完全统计,短短1个月内,就有5家中国科技公司宣布顺利在美国或确认赴美IPO。不少业内人士对投资界表示,中概股赴美上市的小高潮已来。
     这5家公司即,百世集团、寺库、趣店、瑞思学科英语、红黄蓝。根据公开资料整理,它们此次IPO总融资额或达15.5亿美元。
     提到赴美IPO,最易联想到的一点,首先应该是“在美国上市,公司不需要实现盈利”。不过这次不同的是,在这5家“抱团”上市的中国科技公司里,除了百世集团连续亏损、并在三年半里累计亏损37.65亿元之外,其余4家都已实现盈利。
     根据招股书显示,寺库网近三年来GMV增幅明显:截至2017年6月30日,寺库上半年GMV为19.246亿元。寺库网2017上半年净利润为5200万元,而上一年同期则是亏损7500万元,也就是说,寺库网已经在今年实现了扭亏为盈。
     趣店,2017上半年营业收入同期年化增长率达393%,且2017年前六个月净利润已接近10亿人民币。
     瑞思学科英语,在2014、2015、2016和2017年上半年的营收分别为4.07、5.3、7.11和4.37亿元,净利润则分别为6517、2629、5392和6009万元。2017年上半年营收同比增长38.7%,利润同比增长210%。
     红黄蓝,于2016年扭亏为盈,实现净利润590万美元。其中,2016年上半年净利润410万美元,2017年上半年净利润达490万美元,同比增长19.5%。
     可以看出,在2017年9月的这一波赴美上市小高潮中,入选的都是学霸企业。而以上这些数据,学霸们用自己的成绩完全打破了“中国公司赴美IPO大多是为了讨巧"无需盈利’”这一观点。
     是不是真学霸?这波故事,资本市场打了多少分?
     去美国上市,“会讲故事”也是技能之一,至少需要让美股市场看到中国企业的前景。要论起来,这批学霸故事也讲的不错;然而,效果却不一定全都如预期。
     寺库:阿里之后再无来者?还是下一个唯品会?
     寺库打得是“阿里之后再无来者”的名号。在国内不少电商平台还常常陷在假货风波中时,专做奢侈品电商的寺库摇身一变成为“中国奢侈品电商第一股”,也成为继阿里巴巴后时隔整整36个月在美上市的首个电商股,亦是国内首个成功上市的“高端生活服务平台”公司。
     做奢侈品必然要和国内外奢侈品牌达成合作。根据其招股书显示,寺库网目前的SKU超过30万,覆盖了3000个国际和本土品牌。2017年,寺库成为奢侈品牌Dior限量版七夕手袋的独家电商合作伙伴。
     寺库创始人兼首席执行官李日学在接受新华网采访时表示,寺库供应链体系80%在国外,未来公司将继续致力于依托电商平台打通国内外高端消费市场。研究机构Frost&Sullivan数据报告称,在中国客单价超过1500元的高端消费市场,寺库占据25%的市场份额;在亚洲区域,寺库以15%市场份额成为亚洲最大的高端消费与服务平台。
     然而……美股市场没有急着为这个故事买单。据了解,9月22日上市当天,寺库收盘价大跌23.08%,报价为10美元。截至本文发稿前,寺库股价更是跌至8.83美元。有分析师认为,该现象源于寺库定位不稳和知名度还未普及等原因。甚至有人发问,寺库会否是下一个唯品会?
     百世:明哲保身?还是反正也不缺钱?
     相较于寺库,连年亏损、国内口碑不佳、被称依靠阿里、9年融资额超百亿元的百世似乎表现尚可?截至本文发稿前,百世报价为11.53美元/股,高于其发行价10美元。看样子成绩还不错吧?等等,有一点不得不提的是,在百世正式敲钟前,媒体一直爆料此次赴美IPO将最高募资7.5亿美元,刷新最新纪录。事实是,IPO当天融资4.5亿美元。
     外界分析,此次融资缩水正是因为百世看到了投资者的冷淡态度,削减融资额实为明哲保身。不过,中国电子商务研究中心主任曹磊曾向时代周报表示,此次百世物流的募资金额下调50%,可能对其新业务拓展造成不利影响。“特别是供应链物流、物流金融的投入等等,前者的建设需要大量的仓储和服务网络布局,后者则需要大量的资本去撬动银行资本。”
     对于此事,周韶宁倒是在上市当天回应称 “百世不缺钱,又真的希望专注做事,而不受股价波动困扰,所以选择了降低融资额,而今天的交易表现非常好。”
     2017教育大年:作为刚需,投资人最愿意为K12买单?
     如果真要说起来,今年可谓是教育类公司的大年,尤其是K12教育。光是2017年至今,赴美上市的就达到4家,包括红黄蓝、瑞思学科英语、博实乐教育集团和安博教育。
     9月27日,红黄蓝登陆纽交所,成为中国首家独立上市的幼教类企业。据了解,公司发行价为18.5美元,当日收盘价为25.9美元,涨幅40%。截至本文发稿前,其股价为25.88美元。总的来说,美股市场还是为教育买单的。
     教育作为刚需中的刚需,一直是政府、家长、用户心中最持续的关注点。在谈及为何选择赴美上市时,红黄蓝教育集团总裁史燕在接受21世纪经济报道采访时表示,“国内已经出台了多部对学前教育发展有重大利好的政策法规,但因为部分细则还没有出台,教育企业目前暂不能在国内上市,这也是诸多教育企业选择赴美上市的主要原因。 公司已经到了一个需要快速提升的阶段,所以选择以国际资本促进中国教育发展。”
     除了红黄蓝之外,博实乐教育集团同样选择在美国上市。对此,博实乐方面解释,由于公司以向国际名校输送毕业生著称,为了让国际名校更多地认识博实乐,该集团选择在全球知名高校最集中的地点——美国上市。上市后,会延续“地产+教育”的模式,继续与碧桂园集团协同发展,也会与国内其他房地产公司合作办学。其中,集团方面也表示目前公司最大的板块为K12教育板块。
     而于5月份上市的博实乐教育在美股市场表现亦不错。据了解,博实乐发行价为10.5美元,高于预期的8-10美元;当日收盘股价上涨27.7%。截至本文发稿前,公司股价为23.39美元。
     在K12教育中,9月25日公开赴美招股书的瑞思学科英语也同样针对的是3-18岁的人群。此次,瑞思学科英语计划募资1亿美元,用于扩大小区规模、产品类别和招生。根据招股书,2017年上半年瑞思学科实现营收4.27亿元,净利润为6009万元;其中第二季度营收达2.26亿元。如果上市成功,瑞思或将成为“少儿英语第一股”。
     除了瑞思学科英语、红黄蓝、博实乐教育、安博教育等,如今美股市场上的中国教育公司还有新东方、达内、正保、学大、好未来、51talk。可以看出,涉及英语教育和K12教育的占大比例。据瑞思发布的招股书显示,根据Frost & Sullivan的调查数据,2016年,中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元,预计2021年该数字将增长至2398亿元,复合年均增长率23%。
     K12在线教育更是形成了一道资本风口。投资界曾在《10天冒出两独角兽,1年内超60家机构入局,这个行业的春天来了?》一文中有过不完全统计,近一年内,有41家K12公司获得45起总金额近60亿人民币的融资,包括红杉资本中国、经纬中国、IDG资本、真格基金、鼎晖投资、云锋基金、金沙江创投等在内的知名天使/VC/PE,新东方、学而思等产业方,互联网巨头腾讯在内,有超60家机构投资方入局。
     此外还值得一提的是,趣店也在9月下旬引起了一番轰动。9月19日,趣店提交招股书,计划募资7.5亿美元,预计今年10月完成IPO。如若完成,趣店将有可能成为迄今在美IPO中规模最大的中国金融科技公司。
     事实上,今年赴美上市的金融科技公司并非趣店一家,信而富早于2017年4月28日登陆纽交所。不过据财报显示,信而富目前还未实现盈利。
     赴海外上市将在1年内出现小高潮,这些弟兄们亦将奔赴美股市场?
     那么还有哪些公司有心要去海外上市呢?据投资界了解,爱奇艺、小米、搜狗、拉勾等公司都被传将在未来两年内赴美上市。
     其实还是老生常谈。为何多数企业选择赴美上市,无外乎几大因素:1国内A股排队耗时过长,2美股不要求企业必须实现盈利,3为日后私有化回A赚取更多估值。然而在美股上市,中概股也面临着股价被外资市场低估的可能性。
     关于这点,也有分析师认为,“虽然多数中概股公司都愿意在A股上市,但真正优秀的公司其股价绝不会一直被低估,越来越多有上市需求的中国企业还是会选择赴美上市。”
     证券时报作者吴家明也曾在某篇报道中表示,“根据普华永道最新发布的报告,2017年上半年IPO仍然是TMT行业资本退出的主要渠道,这与当前中国A股市场活跃、IPO审核节奏加快有关。对于最近掀起的国内企业赴海外上市热潮,普华永道中国私募股权基金业务组南方区主管合伙人卓志成预计,未来1年的时间会出现一个小高峰。”
     本文为投资界原创,作者:喜乐,原文:
     

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